Влада російських регіонів знову лізе у кишеню населення

Керівництво семи суб’єктів рф опрацьовує запуск так званих народних облігацій – ще одного інструменту, покликаного витягнути гроші безпосередньо з кишень населення. Формально йдеться про фінансування інфраструктурних і соціальних проєктів, а також часткове закриття дефіцитів регіональних бюджетів, фактично – про нестачу ресурсів. До пілотного кола потрапили переважно дотаційні регіони далекого сходу: хабаровський, камчатський і приморський краї, магаданська та амурська області, чукотський автономний округ і якутія.

Пропозицію подають як «безпечну» і «привабливу»: фіксована дохідність без ринкової волатильності, ставка не нижча за банківські депозити, а подекуди – до 16–17% річних, мінімальний вхід від 1 тис. рублів. Купівлю обіцяють максимально спростити – через онлайн-платформи без брокерських рахунків, із повною цифровою ідентифікацією. Обсяг одного випуску обмежують до 1 млрд рублів, нібито для збереження боргової стійкості. Саме надмірна «щедрість» умов традиційно є сигналом підвищених ризиків – російська влада неодноразово використовувала подібні схеми, перекладаючи фінансові проблеми на громадян.

Ключова деталь – відсутність жорсткої цільової прив’язки залучених коштів. Гроші можуть піти куди завгодно: від ЖКГ і транспорту до освіти й медицини або просто на поточні витрати. У короткостроковій перспективі це допоможе тимчасово приглушити бюджетні діри та зменшити тиск на банківську систему. У довшій – лише зафіксує погіршення фінансового стану регіонів: дефіцити зростатимуть, надходження від податку на прибуток падатимуть, а борги відкладуться на майбутнє. Грошей у системі немає, тому влада знову звертається до населення, маскуючи фіскальну кризу привабливими обіцянками, які зазвичай закінчуються розчаруванням.